• 我的证券无极荣耀4 [登录] [注册] | 设为首页 | 收藏本页
  • 序号证券代码证券简称预测机构最新评级目标价报告日收盘价预期涨幅每股收益报告日期↓报告摘要
    本次预测上次预测
    1
    增持
    -
    6.75
    0.00 %
    0.41
    0.34
    2019-09-11
    2
    买入
    -
    8.23
    0.00 %
    0.82
    0.71
    2019-09-11
    3
    买入
    -
    43.00
    0.00 %
    1.61
    1.32
    2019-09-11

    亿纬锂能:聚焦“锂电池”,雾化“芯”增量

    公司战略:聚焦“锂电池”,巩固锂原,战略发展动力电池,麦克韦尔贡献稳定现金流。近10年亿纬利润复合增速高达约40%。公司自2001年成立以来,专注于锂电池领域,通过收购德赛聚能、孚安特、金能不断巩固锂原全球领先地位,扩大在高端消费锂离子电池优势,并携手全球动力电池龙头韩国SKI跻身国际车企戴姆勒等供应链。其参股公司麦克韦尔受益电子烟高景气,业绩爆发式增长助力公司业绩高增。
        麦克韦尔电子雾化器全球龙头,下游电子烟、工业大麻领域上千亿空间,业绩加速高增。麦克韦尔2014年被亿纬以4.39亿元收购50.1%股权,后亿纬为支持其独立IPO,逐步降低持股比例至37.55%,其成为参股公司贡献投资收益。麦克韦尔下游行业增长强劲,有2个增长点:其一,新型烟草渗透率提升,全球高速增长;其二,工业大麻CBD合法化对雾化器需求快速增长。麦克韦尔作为电子烟ODM全球龙头,其核心竞争力在于:1)具备较强的研发设计能力,具有全球领先的雾化技术平台(CCell、FEELM雾化芯和METE),突破国际专利和技术垄断,雾化芯技术应用全球市占率领先;2)生产规模国内领先,成本控制力强:规模化下成本下降,人均创收从19万左右提升至18年50万左右;3)供货跨国烟草巨头,掌握全球顶级客户资源,主要有奥驰亚集团、JULL、日本烟草、英美烟草、雷诺烟草等等。麦克韦尔17/18/19H1净利润爆发式增长,分别为2.20/7.85/9.70亿元,未来公司未来有望凭借其研发设计、规模优势、客户资源,伴随行业高速增长。
        与SKI合作动力软包电池,跻身国际一线车企。公司动力电池领域技术路线多样化,拥有三元软包、方形LFP/三元、圆柱三元产能,合计约9Gwh,并持续扩产:1)扩建方形铁锂3.5Gwh;2)与SKI合作扩建软包电池产能,目前1期3Gwh已投产,计划2期新增6GWh,预计2020年软包产能达9GWh;全部投产后,将拥有19.5GWh产能(含3.5GWh圆柱)。公司携手SKI合作软包动力电池,切入戴姆勒、现代起亚等国际车企供应链,提升公司生产、供应链管理体系,助于打造标杆效应持续开拓高端客户;19年下半年,海外客户开始批量供应。未来增长点:公司在手订单充足,下游国际一线客户持续开拓,据公司公告,乘用车领域主要客户,未来5年总需求已超过10GWh,放量可期。
        锂原电池全球领先,业务稳健,3C锂离子电池新星冉冉升起。锂原电池凭借其极宽温度使用范围、极高比能量和极低自放电率,在特定细分领域不可替代性,公司通过技术创新,产品升级,牢牢把握全球领先地位,并通过将锂原电池成功经验复制到3C消费类电池,我们认为公司有望成为3C类锂电池细分领域龙头厂商。公司下游目前有几个变化:变化1:公司ETC市场国内70%市占率,将受益高速路ETC全面普及(2019年保有量提升至1.8亿,新增0.6-0.7亿),停车场ETC收费渗透率提升;变化2:智能电表替换周期来临,招标进入回升期。消费类锂离子电池:驱动力来自可穿戴设备对小型锂电池需求(特别是蓝牙耳机),以及电子雾化器(电子烟、工业大麻)。
        三元圆柱转型卓有成效,进入电动工具全球龙头客户。公司三元圆柱电池建设之初对标松下,定位高端,凭借产品高品质、成本优势,开拓全球电动工具龙头TTI等客户,并涉入电动自行车领域成为小牛电动车核心供应商,我们预计下半年开始批量供应,未来增长点:行业上电动工具、自行车锂电化,国际电动工具新客户等开拓。
        投资建议:公司聚焦“锂电”业务,巩固锂原,携手SKI战略发展动力电池,进入国际一流车企供应链,有望持续开拓优质车企。麦克韦尔全球电子烟制造龙头,未来望受益于电子烟及CBD市场需求提升持续增长。我们预计2019-2021年公司业绩分别为13.8/17.8/22.98亿元;对应PE分别为:27/21/16倍,维持买入评级。
        风险提示:下游消费类电池需求下滑,新能源汽车下游需求不及预期,产能投放不及预期,电子烟政策风险带来行业增长受限;

    4
    买入
    -
    90.40
    0.00 %
    8.57
    7.34
    2019-09-10
    5
    买入
    -
    49.31
    0.00 %
    2.74
    2.71
    2019-09-09
    6
    增持
    -
    18.30
    0.00 %
    1.00
    0.87
    2019-09-09
    7
    买入
    -
    10.15
    0.00 %
    0.60
    0.58
    2019-09-09
    8
    增持
    -
    20.64
    0.00 %
    0.46
    0.40
    2019-09-09
    9
    增持
    -
    4.14
    0.00 %
    1.01
    1.00
    2019-09-09
    10
    买入
    -
    7.02
    0.00 %
    0.51
    0.45
    2019-09-09
    11
    买入
    -
    11.76
    0.00 %
    0.70
    0.63
    2019-09-05
    12
    增持
    -
    33.49
    0.00 %
    1.42
    1.23
    2019-09-05
    13
    买入
    143.22
    141.50
    1.22 %
    4.62
    3.88
    2019-09-04
    14
    增持
    52.50
    41.69
    25.93 %
    1.45
    1.28
    2019-09-04
    15
    增持
    -
    94.58
    0.00 %
    2.36
    2.35
    2019-09-04
    16
    买入
    64.02
    57.80
    10.76 %
    4.77
    4.40
    2019-09-04
    17
    买入
    12.18
    10.80
    12.78 %
    1.74
    1.62
    2019-09-04
    18
    买入
    -
    8.89
    0.00 %
    0.69
    0.68
    2019-09-04
    19
    增持
    -
    10.03
    0.00 %
    0.67
    0.61
    2019-09-04
    20
    买入
    -
    5.79
    0.00 %
    0.52
    0.49
    2019-09-04
    21
    买入
    33.20
    28.90
    14.88 %
    1.39
    1.16
    2019-09-04
    22
    增持
    163.00
    141.50
    15.19 %
    4.47
    4.38
    2019-09-04
    23
    增持
    -
    23.84
    0.00 %
    1.28
    1.27
    2019-09-04
    24
    增持
    -
    11.50
    0.00 %
    1.28
    1.20
    2019-09-04
    25
    增持
    -
    5.28
    0.00 %
    0.41
    0.39
    2019-09-04
    26
    增持
    -
    19.37
    0.00 %
    0.84
    0.72
    2019-09-04
    27
    买入
    7.92
    6.08
    30.26 %
    0.57
    0.51
    2019-09-04
    28
    买入
    -
    12.63
    0.00 %
    0.43
    0.41
    2019-09-04
    29
    买入
    12.00
    10.10
    18.81 %
    0.38
    0.36
    2019-09-04
    30
    买入
    33.41
    23.84
    40.14 %
    1.26
    1.21
    2019-09-04
    31
    增持
    -
    55.31
    0.00 %
    0.69
    0.31
    2019-09-04
    32
    买入
    10.57
    7.14
    48.04 %
    1.51
    1.34
    2019-09-04
    33
    买入
    28.02
    25.55
    9.67 %
    0.80
    0.66
    2019-09-04
    34
    买入
    -
    49.89
    0.00 %
    4.38
    3.19
    2019-09-04
    35
    买入
    -
    15.37
    0.00 %
    0.26
    0.25
    2019-09-04
    36
    增持
    -
    3.51
    0.00 %
    0.43
    0.35
    2019-09-04
    37
    买入
    -
    78.50
    0.00 %
    1.19
    1.18
    2019-09-04
    38
    增持
    -
    4.98
    0.00 %
    0.10
    0.05
    2019-09-02
    39
    增持
    -
    96.88
    0.00 %
    3.20
    3.19
    2019-09-02
    40
    买入
    25.00
    17.30
    44.51 %
    1.00
    0.99
    2019-09-02
    41
    买入
    14.78
    10.74
    37.62 %
    1.83
    0.35
    2019-09-02
    42
    增持
    -
    95.48
    0.00 %
    2.40
    2.32
    2019-09-02
    43
    买入
    22.00
    17.20
    27.91 %
    0.83
    0.75
    2019-09-02
    44
    买入
    -
    8.57
    0.00 %
    0.60
    0.59
    2019-09-02
    45
    买入
    6.50
    5.30
    22.64 %
    0.51
    0.39
    2019-09-02
    46
    买入
    -
    4.29
    0.00 %
    0.50
    0.32
    2019-09-02
    47
    买入
    84.66
    45.71
    85.21 %
    1.45
    1.02
    2019-09-02
    48
    买入
    -
    7.37
    0.00 %
    0.66
    0.65
    2019-09-02
    49
    增持
    -
    141.50
    0.00 %
    4.55
    3.45
    2019-09-02
    50
    增持
    25.00
    16.18
    54.51 %
    0.51
    0.45
    2019-09-02
    上一页123456789...221下一页